Au XIIe siècle s'élève, à proximité de l'église, une forteresse sur l'emplacement de la future demeure des ducs de Bourbon. En 1232, Archambaud VIII octroie à la ville une charte de franchise, confirmant les privilèges concédés par Archambaud VII. Moulins devient capitale du duché sous le principat de Louis II. Aux XVIIe et XVIIIe siècles, les constructions médiévales se transforment en hôtels particuliers. Au XVIIIe siècle, comblement des fossés, destruction de l'enceinte remplacée par des cours et des boulevards, et construction d'un pont. Au XXe siècle, les arts de la Belle Epoque s'illustrent dans les décors, les cafés, et les façades des magasins.