Son nom viendrait de pirĩ vevúĩ, qui signifie " doux frisson " en guarani. Située dans une vallée traversée par de nombreuses rivières aux eaux claires et fraîches, Piribebuy conserve un style colonial bien marqué, avec de belles demeures autour de ses deux places principales. L'église, appelée Santuario Nacional Dulce Nombre de Jesús - ou Ñandejára Guazú (" Notre Grand Seigneur ") - date de 1753. Elle abrite un remarquable retable sculpté à la main, avec en son centre un crucifix articulé d'une grande valeur.

Piribebuy est connue pour avoir été, en décembre 1868, la troisième capitale provisoire de la République pendant la Guerre de la Triple Alliance. La ville a énormément souffert durant le conflit, avec une attaque surprise des troupes brésiliennes, le 12 août 1869. Seules 1 600 personnes, en grande majorité des femmes, se trouvaient sur place pour défendre la ville face à plus de 20 000 soldats lourdement armés. Ce fut l'un des pires massacres de la guerre, avec celui d'Acosta Ñu, quatre jours plus tard, qui entraîna la mort de plus de 3 000 enfants combattants. Les troupes ennemies n'ont pas hésité à enfermer 600 civils dans l'hôpital avant d'y mettre le feu. Pour le courage de ses habitantes, Piribebuy est surnommée " la Ciudad Heroica ". Aujourd'hui, les paysages bucoliques et vallonnés de Piribebuy attirent les habitants de la capitale le week-end. La ville est connue pour sa production de " caña paraguaya " (rhum) de l'entreprise Fortin, mais également pour l'élaboration du poncho " para'i de sesenta listas " : un poncho en coton très fin, aux éclats soyeux, comportant soixante bandes blanches. Un travail ancestral minutieux, qui prend plusieurs semaines et que l'on peut observer dans l'atelier de la célèbre Doña Rosa Segovia. Chaque année autour du 21 janvier, le Festival Internacional del Poncho Para'i de 60 Listas se déroule en parallèle des festivités en l'honneur de Ñandejára Guazú. Il réunit de nombreux artistes et des expositions artisanales.