Située à 4 km vers le nord, cette île est aussi appelée Oniga-shima, ou île du Démon ou des Ogres. Elle est associée à la légende de Momotarō, l'enfant né d'une pêche. Un enfant, d'une grande force, naquit d'une pêche trouvée par une lavandière. Il s'allia à un coq, un chien et un singe pour partir à la conquête de l'île des Ogres et en chasser les démons. Cette légende demeure très populaire au Japon. On peut visiter les grottes où les démons étaient censés se cacher. Un certain nombre de maisons sont construites avec des ōte, murs de pierres énormes faits pour résister aux vagues et au vent. Megijima est également l'un des lieux où prend place la triennale d'art de Setouchi (sur une centaine de jours, répartis au printemps, en été et en automne), et présente plusieurs maisons transformées en oeuvres d'art. La plupart des oeuvres d'art sont fermées en semaine et en hiver en dehors du festival. L'île compte environ 140 habitants et elle est principalement constituée de montagnes boisées.