Fondé en 1898, le premier village de Talbingo fut le berceau de la romancière Miles Franklin (1879-1954) dont le nom a été donné au principal prix littéraire australien. Le village a été déplacé en 1968 lors de la création du lac dans le cadre du Snowy Mountains Hydro-Electric Scheme.

Situé dans la zone montagneuse du Kosciuszko National Park, à environ 42 km au sud de Tumut et 95 km au nord d'Adaminaby, le Talbingo d'aujourd'hui est une petite ville pittoresque en bordure du Talbingo Dam. C'est un centre de loisirs réputé des Snowy Mountains où on peut prendre part à de nombreuses activités et visiter le Talbingo Visitor Display Centre.