Cette île artificielle a été construite à 2 mètres au-dessus du niveau de la mer, dans le but de désengorger Malé et implanter des industries et commerces supplémentaires. Sa construction et son habilitation devaient s'achever en 2020, mais les projets de développement continuent d'aller bon train. Elle a été inaugurée en mai 2004, et les premiers habitants s'y sont installés à ce moment-là. La première phase de développement a donc commencé avec l'objectif de loger 60 000 personnes sur une surface de 180 hectares. Actuellement, Hulhumalé compte environ 50 000 habitants, contre 1 000 lors de son inauguration. Les habitants de Malé se sont montrés assez réticents durant des années à l'idée d'y déménager. Ce n'est plus le cas aujourd'hui, et la liste d'attente pour obtenir un logement ne cesse de s'allonger. L'île est devenue aujourd'hui bien plus hospitalière, accueillant commerces, restaurants, cafés, hôtels et plus de 60 guest houses. L'architecture vaste et de type banlieue est unique aux Maldives et fait la fierté de tout le peuple. La deuxième phase de développement devra permettre à Hulhumalé d'atteindre les 240 hectares et accueillir à terme au moins 100 000 personnes. Cette phase a débuté avec la fermeture du resort Club Faru, sur l'île-hôtel Farukolhufushi voisine et les travaux démarrent avec la liaison entre les deux îles.

Hulhumalé procure une sensation agréable comparée à Malé. Ses avenues sont larges et lumineuses et relativement désertes. Ses nombreux hôtels en font une destination de choix pour qui souhaite passer une nuit à proximité de l'aéroport.